Operating Partner : un nouvel acteur clé du management de transition

À l'occasion de la deuxième édition de l'Operating Partner Day organisée par IS Adviser, il est essentiel de s'attarder sur un métier en pleine émergence et dont l'importance ne cesse de croître dans le domaine du management de transition : l'Operating Partner. Il est devenu un acteur incontournable dans le paysage des investissements en private equity, jouant un rôle clé dans la transformation et la croissance des entreprises du portefeuille.

Définition et rôle d'un Operating Partner

Un Operating Partner, ou partenaire opérationnel, est un professionnel expérimenté qui travaille en étroite collaboration avec les fonds d'investissement, notamment les fonds de capital-investissement. Leur rôle principal consiste à améliorer la performance opérationnelle des entreprises du portefeuille dans lesquelles les fonds ont investi. Contrairement aux investisseurs traditionnels qui se concentrent principalement sur les aspects financiers, les Operating Partners apportent une expertise opérationnelle et stratégique pour soutenir et optimiser les activités des entreprises.

Les compétences et rôles clés des Operating Partners

Expertise en gestion opérationnelle : Ils disposent d'une expérience significative en gestion d'entreprise, souvent acquise dans des postes de direction générale, de gestion des opérations ou de transformation d'entreprise​.

Compétences stratégiques : Ils participent à la définition et à la mise en œuvre de stratégies visant à améliorer l'efficacité et la rentabilité des entreprises​.

Gestion du changement : Ils sont souvent impliqués dans des projets de transformation, qu'il s'agisse de restructuration, de redressement ou d'optimisation des processus​.

Leadership et mentorat : Ils jouent un rôle clé dans le développement des équipes de direction des entreprises du portefeuille, offrant un soutien et un mentorat précieux​.

L'importance de l'Operating Partner dans le management de transition

Le rôle d'un Operating Partner s'aligne parfaitement avec les principes du management de transition, une des spécialités de Qwincy. Tout comme les managers de transition, les Operating Partners interviennent pour apporter une expertise temporaire mais cruciale, visant à résoudre des problèmes spécifiques, à conduire des projets de transformation ou à combler des lacunes en compétences dans des périodes de changement.

Les Operating Partners, tout comme les managers de transition, sont souvent engagés pour des missions temporaires mais avec des objectifs de transformation durable​. Ils doivent être capables de s'adapter rapidement à différents environnements d'entreprise et à diverses industries, une compétence clé également pour les managers de transition​. Leur mission est de générer des résultats tangibles et mesurables, qu'il s'agisse d'amélioration des processus, de réduction des coûts, ou d'augmentation des revenus​.

L'évolution du rôle des Operating Partners

L'émergence des Operating Partners est souvent liée à la crise financière de 2008, qui a poussé les fonds de capital-investissement à intégrer des professionnels capables de garantir la performance opérationnelle de leurs investissements. En France, ce métier s'est rapidement développé, soutenu par des initiatives telles que la création du Club des Operating Partners par France Invest.

La valeur ajoutée des Operating Partners

L'importance croissante des Operating Partners dans le paysage des investissements et des affaires est indéniable. Leur capacité à apporter une valeur ajoutée tangible aux entreprises du portefeuille se traduit souvent par une amélioration significative de la performance et de la valeur de ces entreprises. Pour les fonds d'investissement, cette expertise opérationnelle est un atout précieux pour maximiser le rendement de leurs investissements. 

Les études montrent que les entreprises accompagnées par des Operating Partners voient leur chiffre d'affaires et leur EBITDA croître de manière significative. Par exemple, une analyse de France Invest a révélé que les entreprises soutenues par des Operating Partners ont enregistré une croissance moyenne de leur chiffre d'affaires de 18,3% et une augmentation de leur EBITDA de 23,2%​.

L'impact des Operating Partners sur la performance des entreprises

Ils interviennent en soutien sur plusieurs leviers afin que le chef d’entreprise puisse se concentrer sur son cœur de métier : créer de la valeur via son activité. Ils se focalisent majoritairement sur la planification et la réflexion stratégique ainsi que le pilotage de l’exécution à un niveau plus opérationnel : leur rôle de support se situe donc aussi bien en amont qu’en aval.

Le champ d’intervention d’un Operating Partner est vaste, il ne se cantonne pas à un secteur d’activité en particulier ou à une typologie de société. Les entreprises qu’il accompagne présentent toutefois des caractéristiques précises :

• Ce sont des sociétés en hypercroissance et qui ont du mal à maîtriser un certain nombre d’aspects liés à cette phase : elles ont alors besoin de structuration afin de passer sereinement les étapes de croissance.
• Ce sont des sociétés en bonne santé financière et qui veulent accélérer afin d’accroître leur volume d’activité : elles ont besoin de poser des bases solides et de se préparer afin maximiser leur transformation.
• Ce sont des sociétés qui en sont à un point crucial de leur développement, comme une acquisition/cession et qui ont besoin de connaissances et compétences précises afin d’optimiser cette transition.

Faire appel à un Operating Partner prend son sens lorsqu’une entreprise passe des étapes clés dans son cycle de croissance et de développement. Lorsqu’il est sollicité, cet associé externalisé intervient alors ponctuellement ou sur un projet précis pendant une durée déterminée.

Il est possible de découper les scénarios propices à l’intervention d’un Operating Partner de la manière suivante :

• Accélérer la transformation de l'entreprise
• Préciser la vision d'un projet court/moyen terme afin d’anticiper et de bien maîtriser les enjeux stratégiques qui en découlent
  
  
  
• Accompagner le dirigeant dans la conduite du changement
• Mettre au point une stratégie de développement efficace
• Définir les actions à déployer pour étendre son champ d'action ou conquérir de nouveaux marchés
  
  
• Rechercher des sources de financement pour stimuler la croissance du projet
  
  

Conclusion

Le rôle d'Operating Partner est un excellent exemple de l'évolution des pratiques de management et de la montée en puissance de l'expertise opérationnelle dans les processus d'investissement. À travers des événements comme l'Operating Partner Day, nous assistons à la reconnaissance et à la valorisation croissante de ce métier, qui se situe au carrefour de la gestion de transition et de l'optimisation des performances opérationnelles. Chez Qwincy, nous comprenons et intégrons ces tendances dans notre approche du management de transition, visant à offrir à nos clients des solutions toujours plus adaptées et performantes.

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